你怎么看规模茶饮品牌的未来?华莱士近5年财报一览

作者:茶界小学生 时间:2022-08-27 阅读:487

对茶叶产业来说,门店现制茶饮对“茶”消费拉动和文化普及都是不可忽视的力量。


疫情冲击之下,书亦烧仙草、古茗等品牌线下门店逆势扩张,门店数已超过3000家。更值得注意的是,蜜雪冰城即将突破1万家门店。


截止目前,规模茶饮品牌企业并未对外公布过财务报告。


今天的文章,就来聊聊一家餐饮公司—华莱士。


主要从2015—2019年度财报来聊聊华莱士,希望对大家有所参考。


华莱士靠模仿肯德基和麦当劳起家,旗下门店数量已经超过1万家,是国内肯德基和麦当劳的总和。该公司愿景:有华人的地方就有它,目前还在对外扩张。


你怎么看规模茶饮品牌的未来?华莱士近5年财报一览


该公司快速扩张依赖一种介于直营连锁和加盟连锁之间的形式,被称为“福州模式”。福州模式即门店众筹、员工入伙和直营管理。


01 华莱士简介


华莱士,公司全称为:福建省华莱士食品股份有限公司,董事长和法定代表人为华怀余。该品牌创立于2001年,股份公司成立于2009年,2016年4月在新三板挂牌,证券代码:836475,证券简称:华士食品。


该公司获取销售收入主要是通过预包装食品、相关辅助设备的批发来实现。


其与快餐店的客户签订集中购销合同,为快餐店提供食品原料、设备等供应,相关贸易物资由公司统一询价、集中采购验收,根据客户订单需求发往快餐店。


该公司采购的预包装食品及相关辅助设备数量巨大,形成价格优势,在销售给开立西式快餐终端的经营者时的定价往往比该经营者自行采购的价格便宜。


02 利润指标


利润指标,主要关注“华士食品”营业收入、净利润、毛利率和净利率。


1.营业收入


2015—2019年度,华士食品的营业收入呈上升趋势,但后期增势明显减弱,2016年度同比2015年度增幅最大,达到71.82%。其中,2015年度营业收入最低,约为6.45亿元;2019年度营业收入最高,约为25.50亿元。


值得注意的是,2019年较2018年营业收入增加比例首次降低至10%以下,可能与其门店扩张放缓有关。


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华莱士2015—2019年度营业收入


2.净利润


2015—2019年度,华士食品的净利润呈上升趋势,2016年度同比2015年度增幅最大,达到121.02%。其中,2015年度净利润最低,约为975万元;2019年度净利润最高,约为5460万元。


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华莱士2015—2019年度归属挂牌公司净利润


3.毛利率


从华士食品的毛利率来看,2018年度最低,约为5.96%;2015年度最高,约为6.95%。


4.净利率


从华士食品的净利率来看,2015年度最低,约为1.51%;2018年度最高,约为2.18%。


对比毛利率和净利率来看,华莱士品牌真的是把性价比做到极致。但从另外一个层面来看,华莱士赚钱不多,没有过多关注产品研发投入和专利等品牌核心竞争力的布局。


你怎么看规模茶饮品牌的未来?华莱士近5年财报一览


华莱士2015—2019年度毛利率、净利率


03 资产负债概况


资产负债情况,主要关注“华士食品”总资产、总负债和资产负债率。


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华莱士2015—2019年度资产负债概况


1.总资产


2015—2019年度,华士食品的总资产呈上升趋势,但后期增势明显减弱,2016年度同比2015年度增幅最大,达到43.59%。其中,2015年度总资产最低,约为1.83亿元;2019年度总资产最高,约为4.53亿元。


2.总负债


2015—2019年度,华士食品的总负债整体呈上升趋势,2016年度同比2015年度增幅最大,达到79.23%。但2019年度负债出现小幅度减少。其中,2015年度总负债最低,约为0.73亿元;2018年度总负债最高,约为2.44亿元。


3.资产负债率


2015—2019年度,华士食品的资产负债率先增后减。其中,2015年度资产负债率最低,为40.15%;2018年度资产负债率最高,为55.40%。


从华莱士资产负债率数据变化来看,目前公司维持在较低风险水平。


04 现金流量概况


现金流量概况,主要关注“华士食品”经营、投资、筹资活动产生的现金流量净额。


你怎么看规模茶饮品牌的未来?华莱士近5年财报一览


华莱士2015—2019年度现金流量概况


1.经营活动产生现金净流量


2015—2019年度,华士食品经营活动产生现金净流量都是正数,代表期间一直处于净流入状态,且整体呈上升趋势。


其中,2015年度经营活动产生现金净流量流入最少,约为403万元;2019年度经营活动产生现金净流量流入最多,约为9660万元。


2.投资活动产生现金净流量


2015—2019年度,华士食品的投资活动产生现金净流量都是负数,代表期间一直处于净流出的状态,一直在向外投资扩展自身事业版图。


其中,2016年度投资活动产生现金净流量流出最少,约为-36万元;2018年度投资活动产生现金净流出最多,约为-1434万元。


3.筹资活动产生现金净流量


2015—2019年度,华士食品的筹资(融资)活动产生现金净流量仅在2015年度为正数,筹资活动产生的现金净流量流入为412万元。


其余年度都是负数,代表着2016—2019年度筹资活动产生的现金净流量一直处于流出状态,2018年度流出最多,约为-2712万元。


05 运营能力指标


运营能力指标,主要关注“华士食品”总资产周转率、应收账款和存款周转天数。


你怎么看规模茶饮品牌的未来?华莱士近5年财报一览


华莱士2015—2019年度三大运营能力指标


1.总资产周转率(次)


总资产周转率是企业一定时期的销售收入净额与平均资产总额之比,它是衡量资产投资规模与销售水平之间配比情况的指标。


2015—2019年度,华士食品的总资产周转率整体呈上升趋势。其中,2005年总资产周转率最低,3.65;2018年总资产周转率最高,5.92。


值得注意的是,用总资产周转率分析评价资产使用效率时,还要结合销售利润一起分析。以后有机会详述!


2.应收账款周转天数


应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 是应收账款周转率的一个辅助性指标,周转天数越短,说明流动资金使用效率越好。


2015—2019年度,华士食品的应收账款周转天数整体呈下降趋势。其中,2015年度应收账款周转天数最多,29.91;2019年度应收账款周转天数最少,11.12。


3.存货周转天数


存货周转天数是指企业从取得存货开始,至消耗、销售为止所经历的天数。周转天数越少,说明存货变现的速度越快,资金占用在存货的时间越短,存货管理工作的效率越高。


2015—2019年度,华士食品的存货周转天数先减后增。其中,2015年度存货周转天数最多,30.31;2017年度存货周转天数最少,20.14。


06 收入构成和主要客户


对华士食品来说,靠什么产品赚钱?谁为它的产品买单?


1.收入构成(2019年度)


2019年度,华士食品主营的产品类目为干货、冻货和设备。同期,对应的主营业务收入为2,549,701,041.51元,营业总收入为2,550,002,071.02元,其他业务收入仅为30万元。


从干货来看,2019年度收入金额约为92071万元,占主营业务收入的比重为36.11%。2018年度收入金额约为76030万元,占主营业务收入的比重为32.69%。


从冻货来看,2019年度收入金额约为156382万元,占主营业务收入的比重为61.33%。2018年度收入金额约为151525万元,占主营业务收入的比重为65.15%。


从设备来看,2019年度收入金额约为6517万元,占主营业务收入的比重为2.56%。2018年度收入金额约为5008万元,占主营业务收入的比重为2.15%。


综上数据,干货、冻货和设备2019年度销售金额较2018年都有所增加,收入构成还是以冻货为主。其中,变动金额最大的是干货,2019年较2018年金额增加为16041万元;变动金额比例最大的设备,2019年较2018年增加比例为30.14%。


2.主要客户(2019年度)


2019年度,华士食品的前5位客户依次为:


百事(中国)投资有限公司,销售金额约为10041万元,年度销售占比为3.94%;陈敬江,销售金额约为5883万元,年度销售占比为2.31%;石通飞,销售金额约为5656万元,年度销售占比为2.22%;马东峰,销售金额约为5036万元,年度销售占比为1.97%;上海沃进贸易有限公司,销售金额约为4638万元,年度销售占比为1.82%.


百事(中国)投资有限公司居然是华莱士的第一大客户,有意思~


后记


新时期下,企业品牌化是大势所趋,从单纯追求数量和规模到追求质量和效率。


毕竟门店数早已破万的华莱士,2019年度营业收入也比不上只有768家直营门店的海底捞(截止2019年12月30日财报数据),离百胜中国(旗下有肯德基,必胜客,小肥羊,黄记煌)更是差得远呢。


回看大一点门店现制茶饮企业,目前在线下终端管理上基本是加盟为主。门店经营更多依靠加盟者的人脉,而不是加盟品牌本身的组织管理和供应链能力。


你怎么看大举做加盟的线下茶饮门店?希望今天的案例企业拆解,能够提供一个参考。


注:本文有参考网络公开资料。


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